Pump.fun, zincir üzerindeki yeni aktivitelerin projenin finansmanı hakkında taze sorular doğurmasının ardından yeniden gündeme geldi.
Pump.fun ekibiyle bağlantılı büyük USDC transferlerinin zincir üzerinde görülmesi, projeye yönelik incelemeleri yeniden alevlendirdi.
EmberCN tarafından 24 Kasım’da paylaşılan bir analize göre, proje geçen hafta boyunca Kraken üzerinden 400 milyon doların üzerinde USDC transfer etti.
Büyük transferler, özel satış fonları hakkında soru işaretleri oluşturdu
EmberCN, ekibin yaklaşık 405 milyon USDC’yi Kraken’e gönderdiğini, ardından Kraken’den Circle’a yaklaşık 466 milyon USDC aktarıldığını — muhtemelen bir itfa işlemi — bildirdi.
Analiz firması, bu fonların boyutunun Pump.fun’ın Haziran ayında gerçekleştirdiği özel satış (private placement) ile birebir uyumlu olduğuna dikkat çekti. O dönemde kurumlar, PUMP tokenlarını adet başına 0,004 dolar fiyattan satın almıştı.
pump. fun (@Pumpfun) 项目方这是出金买大别野了吗🥹
— 余烬 (@EmberCN) November 24, 2025
最近一周时间里，pump. fun 项目方把 4.05 亿 USDC 转进了 Kraken。然后同期时间里 4.66 亿的 USDC 从 Kraken 转到 Circle (USDC 发行方)，这很可能是进行了出金。
这些钱是 pump. fun 6 月份向机构私募销售 $PUMP… pic.twitter.com/16Z7GZ45XZ
Özel satış turu, Pump.fun’ın fon toplama sürecinin önemli bir parçasıydı. Bu turda toplam 1 trilyonluk arzın %18’i — yani yaklaşık 180 milyar token — kurumsal yatırımcılara sabit fiyattan tahsis edildi ve yaklaşık 720 milyon dolar toplandı. Bu bölüm, halka satıştan önce tamamlandı ve bireysel yatırımcılara erişim sağladı.
Analistler daha sonra, işlem başladığında içeriden kişilerin ve erken yatırımcıların toplam arzın yaklaşık %55’ini kontrol ettiğini ortaya çıkardı. Topluluk üyeleri, bunun piyasadaki dinamikleri daha ilk günden bozduğunu savunuyor.
Pump.fun ayrıca token üretim platformundan da önemli gelir elde etti. Dune Analytics verilerine göre platformun lansmandan bu yana elde ettiği gelir 908 milyon doların üzerinde, ancak son haftalarda aktivite azalmış durumda.
Günlük aktif cüzdan sayısı 100.000’in biraz altına düşerken, son 24 saatte oluşturulan 10.000’den fazla tokenden yalnızca 86’sı “mezun” olmayı başardı. Bu düşüş, güçlü rekabet ve kripto piyasasındaki geri çekilme ile ilişkilendiriliyor.
Token zayıflığı ve yasal baskı etkiyi artırıyor
İçeriden tahsisatlar ve belirsiz kilit açılım koşullarıyla ilgili tartışmalar, PUMP’un Temmuz’da piyasaya çıkmasıyla birlikte volatiliteyi artırdı. Topluluk analistleri ayrıca yan cüzdan satışları konusunda endişelerini dile getirdi; bu satışların projenin geri alım girişimlerini zayıflattığını savunuyorlar.
Pump.fun, “Mayhem Mode” gibi öne çıkan projeleri vurgulayan özelliklerle aktiviteyi artırmaya çalıştı. Ancak bot suistimalleri bu aracın etkisini sınırladı ve DegenSafe.fun ile four.meme gibi yeni rakipler, daha net teşvikler sunarak ilgi kazandı.
Buna ek olarak, proje hukuki ve düzenleyici baskı altında. New York’ta Pump.fun ve ilişkili şirketler hakkında kayıtsız token satışı ve kullanıcıları olası getiriler konusunda yanıltma iddialarıyla birden fazla toplu dava açıldı.
Bu haberin yazıldığı sırada PUMP, 0,002643 dolar seviyesinde işlem görüyor ve son bir ayda %35 değer kaybetmiş durumda. Coincodex analistleri, ayı piyasası hissiyatı, yüksek volatilite ve Korku & Açgözlülük Endeksi’ndeki 13 puanlık Aşırı Korku seviyesini gerekçe göstererek tokenın 23 Aralık’a kadar 0,001929 dolara düşebileceğini öngörüyor.
