Bitcoin’deki satış dalgası, büyük alıcıların devreye girmesiyle birlikte hafifleme işaretleri gösteriyor. Ancak analistlere göre olası bir toparlanma hâlâ kurumsal talebe bağlı.
Geçtiğimiz hafta Bitcoin’i, Başkan Donald Trump’ın ikinci kez seçilmesinden bu yana en düşük seviyesine çeken satış baskısı azalmaya başladı.
Analistler, büyük alıcılardan gelen artan talebi, agresif alım-satım dengesini ve kârda olan arz yüzdesini; düşüşün gücünü kaybediyor olabileceğine dair göstergeler olarak değerlendiriyor.
HashKey Group’ta kıdemli araştırmacı olan Tim Sun, Decrypt’e yaptığı açıklamada, “Fiyat hareketleri ve zincir üstü (on-chain) dağılım açısından bakıldığında, düşüş hızının gerçekten yavaşladığını görüyoruz. Ancak henüz net bir trend dönüşümüne işaret eden bir sinyal yok,” dedi.
Piyasa; sıkı likidite koşulları, politika belirsizlikleri ve zayıf ETF ile kurumsal fon akışları nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Gelişen düzenleyici çerçeveler de, zincir üstü verilerde temkinli bir istikrar görülmesine rağmen risk iştahını sınırlıyor.
CoinGecko verilerine göre Bitcoin, 6 Ekim’de ulaştığı 126.080 dolarlık tüm zamanların zirvesinden %44’ten fazla düşmüş durumda ve şu anda yaklaşık 69.600 dolardan işlem görüyor. Bu uzun soluklu düşüş, bazı çevrelerde kripto piyasasının artık bir “ayı piyasası”na girdiği yorumlarına yol açtı.
Buna rağmen, piyasa sağlığını ölçmek için kullanılan bazı zincir üstü veriler, yatırımcı duyarlılığını hâlâ baskılayan zorlu makroekonomik koşullara rağmen umut verici sinyaller göstermeye başladı.
Spot kümülatif hacim farkı (CVD) hâlâ ciddi şekilde negatif seyrediyor ve yaklaşık eksi 327 milyon dolar seviyesinde. Glassnode’a göre bu tür seviyeler, genellikle yeni satış dalgalarından ziyade satıcıların tükenmesine işaret ediyor.
Spot CVD, spot piyasadaki agresif alıcılar ve satıcılar arasındaki net dengeyi izleyerek, talebin teklifleri yukarı çeken alıcılardan mı yoksa satışa zorlayan satıcılardan mı geldiğini gösteriyor.
Bu süreçte büyük yatırımcılar (balinalar) düşüşü alım fırsatı olarak değerlendirmeye devam ediyor. CryptoQuant verilerine göre, 6 Şubat’ta—madenciler ve borsalar hariç, çıkış işlemi olmayan birikim adresleri—geçtiğimiz haftaki düşüş sırasında 54.458 BTC satın aldı.
Büyük alıcıların, yatırımcıların ağır zararlar yaşadığı dönemlerde devreye girmesi genellikle piyasanın istikrar kazanmasının öncüsü olarak görülüyor. En azından genel kanı bu yönde.
Sun bu konuda, “Balina birikimi, genellikle fiyat aralıklarını istikrara kavuşturmak ve pasif satış baskısını emmek için işlev görür; anında bir trend dönüşü yaratmaz,” dedi.
Glassnode verilerine göre, kârda bulunan Bitcoin arzının oranı yaklaşık %55’e gerilemiş durumda; yani coin’lerin çoğu şu anda zarar bölgesinde.
Glassnode analistleri, bu tür koşulların genellikle birikim dönemleriyle örtüştüğünü, çünkü zararda olan yatırımcıların satış yapma isteğinin azaldığını ve bunun da aşağı yönlü baskıyı hafifleterek kademeli bir fiyat istikrarını destekleyebileceğini belirtiyor.
Ancak iyimserliğe rağmen bazı analistler temkinli olunması gerektiğini söylüyor. Piyasa dinamiklerindeki değişim, geçmişte kripto piyasasında güçlü etki yaratan büyük alıcıların etkisini azaltmış olabilir.
BTSE COO’su Jeff Mei, Decrypt’e yaptığı açıklamada, “Bitcoin varlıklarının büyük bölümü artık kurumların elinde. Bu nedenle piyasanın yukarı yönlü hareketi büyük ölçüde onların alım kararlarına bağlı olacak,” dedi.
Piyasanın bir sonraki yükseliş adımı, kurumsal yatırımcıların kalıcı bir talep ile yeniden devreye girip girmeyeceğine bağlı.
Mei, “Satış dalgasının zaten tersine dönmeye başladığına inanıyoruz,” derken, olası ek toparlanmanın ABD’de ve küresel çapta finansal gerilimlerin azalmasına bağlı olacağını da sözlerine ekledi.
