Goldman Sachs, XRP ve Solana ETF’lerinden Çıktı, ETH ETF Varlıklarını Azalttı

• Goldman Sachs, 2026’nın ilk çeyreğinde XRP ve Solana ETF’lerinden tamamen çıktı, Ethereum (ETH) ETF varlıklarını ise %70 azalttı. Buna rağmen banka hâlâ yaklaşık 700 milyon dolarlık Bitcoin (BTC) ETF pozisyonunu koruyor.
• Banka, piyasadaki temkinli yaklaşım sürerken stratejisini Circle ve Coinbase gibi kripto bağlantılı hisselere kaydırıyor.
• Bu durum, kurumsal yatırımcıların altcoin ETF’lerine karşı daha dikkatli davrandığını ve odağın hâlâ BTC ile kripto hisselerinde olduğunu gösteriyor.

Goldman Sachs’ın yayımladığı son 13F bildirimine göre banka, 2026’nın ilk çeyreğinde yaklaşık 154 milyon dolarlık XRP ETF pozisyonlarını ve yaklaşık 108 milyon dolarlık Solana ETF yatırımlarını tamamen tasfiye etti. Önceden bu yatırımlar arasında Bitwise, Grayscale, Franklin Templeton ve 21Shares gibi ihraççıların ETF’leri bulunuyordu.

Aynı dönemde banka, Ethereum ETF yatırımlarını da yaklaşık %70 azaltarak 114 milyon dolar seviyesine düşürdü. Bu pozisyonların büyük kısmı iShares Ethereum ETF (ETHA) içerisindeydi. Buna karşın Bitcoin ETF yatırımı yalnızca %10 azaltıldı ve yaklaşık 700 milyon dolar seviyesinde kaldı.

Goldman Sachs neden altcoin ETF’lerini azaltıyor?

Banka, kripto varlık tarafında riskleri yeniden fiyatlandırma sürecine girmiş durumda. XRP ve Solana gibi varlıkların daha yüksek volatiliteye sahip olması ve BTC’ye kıyasla daha düşük kurumsal likidite sunması nedeniyle bu pozisyonlar azaltıldı.

Bu yaklaşım, kurumsal portföylerde Bitcoin’in “değer saklama aracı” olarak öne çıktığı daha geniş çaplı bir “güvenli kaliteye kaçış” eğilimiyle uyumlu görülüyor.

Ayrıca banka, token tabanlı yatırımlardan hisse tabanlı yatırımlara yöneliyor. Altcoin ETF’leri yerine Coinbase, Circle ve Robinhood gibi kripto bağlantılı halka açık şirketlere yatırım yapılıyor. Bunun nedeni ise bu şirketlerin daha şeffaf bilançolar, düzenlenmiş gelir yapıları ve geleneksel değerleme modellerine daha uygun olmaları.

Kurumsal kripto ETF stratejisinde sırada ne var?

Goldman Sachs’ın 2026 ilk çeyrek bildirimi, kurumsal yatırımcıların yeni stratejisinde BTC ETF’lerinin ana merkez hâline geldiğini gösteriyor. Bitcoin, hâlâ “dijital altın” ve en düşük risk profiline sahip kripto varlık olarak görülüyor.

Tahminlere göre BlackRock’ın IBIT fonu ve benzeri BTC ETF’leri, 2026 sonuna kadar 180–220 milyar dolar büyüklüğe ulaşabilir. Bu fonların yeni üretilen BTC arzının tamamından fazlasını absorbe edebileceği belirtiliyor. Ayrıca Abu Dhabi merkezli Mubadala’nın IBIT yatırımlarını artırdığı ve Morgan Stanley’nin 1,2 milyar doların üzerinde BTC ETF pozisyonu açıkladığı ifade ediliyor.

Öte yandan Ethereum yatırımları artık daha seçici ve getiri odaklı bir yapıya kayıyor. Özellikle staking destekli veya gelir üreten ETH ETF modellerinin ön plana çıkması bekleniyor. ETH önemini korusa da artık daha çok yapılandırılmış getiri sağlayan bir araç olarak değerlendiriliyor.

Sonuç olarak, CLARITY Act gibi düzenleyici gelişmelerin etkisiyle küresel kripto ETP varlıklarının 400 milyar doların üzerine çıkması bekleniyor. Piyasada artık her yeni altcoin ETF’sine yönelmek yerine; likidite, getiri ve altyapı odaklı daha disiplinli 80/20 çekirdek-uydu yatırım stratejileri öne çıkıyor. Ağustos ayında açıklanacak yeni Q2 13F raporlarıyla birlikte tablo daha da netleşecek.