Haberin yazıldığı sırada Pippin [PIPPIN], son 24 saat içinde %26’lık sert bir yükseliş kaydederek, genel piyasa koşullarının zayıf kalmasına rağmen bu dönemde piyasanın en büyük artışını gerçekleştirdi.
Bu hareket yeni sermaye girişlerini çekmiş olsa da, türev piyasası ve likidite verileri rallinin olası bir aşağı yönlü hareket öncesinde boğa likiditesini emiyor olabileceğine işaret ediyor.
Türev piyasası aktivitesi yükselişi destekliyor
PIPPIN’in türev piyasasındaki boğa yönlü pozisyonlanma, mevcut rallide merkezi bir rol oynadı.
Open Interest (Açık Pozisyon – OI), haber yazıldığı sırada yaklaşık 11,2 milyon dolara yükselerek 8 Ocak’tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, Coinalyze verilerine göre piyasaya yeni sermaye girişi olduğunu doğruluyor.
OI, hem long (alış) hem de short (satış) pozisyonlar dahil olmak üzere açık vadeli işlem sözleşmelerinin toplam değerini yansıtır. Yükselen OI’nin fiyat artışıyla aynı zamana denk gelmesi, genellikle artan long pozisyonlanmaya işaret eder.
Toplam (agregated) Funding Rate %0,0055 seviyesinde pozitif kalmaya devam etti. Bu da long pozisyonların prim ödediğini ve piyasadaki konumlanmada boğa yatırımcıların baskın olduğunu gösteriyor.
Bu koşullar fiyat artışını destekledi. Ancak daha geniş piyasa yapısı ve likidite sinyalleri, yukarı yönlü momentumun kırılgan olabileceğine işaret ediyor.
Likidite kümeleri olası bir dönüşe işaret ediyor
Likidasyon ısı haritası (liquidation heatmap) analizi, mevcut fiyatın üzerinde yoğunlaşmış yüksek likidite bölgelerini gösteriyor. Özellikle 0,35 dolar seviyesinde dikkat çekici bir yoğunlaşma bulunuyor.
Likidasyon ısı haritaları, gerçekleşmemiş emirlerin ve kaldıraçlı pozisyonların yoğunlaştığı alanları tespit eder ve bu bölgeler genellikle fiyat için bir mıknatıs görevi görür.
Fiyat yukarı hareket ettikçe, bu üst likidite bölgeleri fiyatı kendine çekebilir ancak aynı zamanda direnç görevi de görebilir. Eğer PIPPIN 0,35 dolar civarındaki likiditeyi süpürürse (sweep), bu hareketin ardından sert bir geri dönüş yaşanabilir.
Piyasanın altında ise 0,24 dolar seviyesinde önemli bir likidite kümesi bulunuyor. Üst seviyelerden gelecek bir reddedilme, fiyatın bu bölgeye doğru hızla gerilemesine neden olabilir. Bu da ralli zirvesinden yaklaşık %31’lik bir düşüş anlamına gelir.
Böyle bir senaryo, klasik bir “boğa tuzağı” (bull trap) ile örtüşür. Yani yükseliş sırasında geç kalan long pozisyonların piyasaya çekilmesi ve ardından fiyatın tersine dönerek bu pozisyonların likide edilmesi.
Momentum göstergeleri karışık sinyaller veriyor
Momentum indikatörleri çelişkili bir tablo sunuyor.
Haber yazıldığı sırada Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama (MACD) göstergesi bir Golden Cross oluşturdu; yani MACD çizgisi sinyal çizgisinin üzerine çıktı. Bu durum kısa vadeli momentumda iyileşmeye işaret ediyor. Histogramın da dengelenmeye başlaması, düşüş baskısının azaldığını gösteriyor.
Ancak Ortalama Yön Endeksi (ADX), hareketin gücünün hâlâ sınırlı olduğunu ortaya koyuyor. ADX henüz güçlü ve sürdürülebilir trendlerle ilişkilendirilen 25 seviyesinin üzerine çıkmış değil. Bu gerçekleşene kadar mevcut yükseliş, daha geniş çaplı bir boğa devamının teyidini almış sayılmaz.
Fiyat ayrıca, önceki düşüşler ve sonrasındaki toparlanma denemeleri sırasında oluşan, net şekilde tanımlanmış bir arz adil değer boşluğu (Fair Value Gap – FVG) bölgesine girdi. Bu bölge, daha önce satış baskısının hâkim olduğu ve fiyatın verimsiz şekilde oluştuğu bir alanı temsil eder.
Arz yönlü FVG’nin direnç olarak çalışması muhtemeldir ve fiyat bu seviyenin üzerinde tutunamazsa aşağı yönlü bir hareketi tetikleyebilir. Bu bölgeden gelecek bir reddedilme, … görüşünü güçlendirecektir.
