Ethereum, büyük ölçekli staking işlemlerinin likit arzı azaltmasıyla birlikte kurumsal tarafta artan bir güven çekti. Fiyat, yükselen kaldıraç baskısına rağmen 3.090 dolar seviyeleri civarında işlem gördü.
Tom Lee’nin şirketi Bitmine, Ethereum staking faaliyetlerini yoğunlaştırarak 266,3 milyon dolar değerinde 86.400 ETH daha ekledi. Böylece şirketin toplam stake edilmiş varlığı yaklaşık 3,33 milyar dolar değerinde 1.080.512 ETH’ye ulaştı.
Bu ölçekteki staking, fırsatçı kısa vadeli işlemlerden ziyade stratejik ve uzun vadeli bir pozisyonlanmaya işaret ediyor. Her bir staking yatırımı, ETH’yi aktif spot piyasadaki dolaşımdan çıkararak satış tarafı likiditesini azaltıyor. Ayrıca staking getirileri, fiyat dalgalanmalarının peşinden koşmak yerine sabırlı olmayı teşvik ediyor. Bu nedenle Ethereum, fiyatı hızla yukarı taşımadan arzı sessizce absorbe etti.
Bu tür bir dengesizlik, talep yeniden devreye girdiğinde genellikle volatilitenin habercisi olur. O zamana kadar staking, yüzeyin altında mevcut arzı sıkıştırmaya devam ediyor.
Erken momentum toparlanması eşliğinde kırılım korunuyor
Ethereum, Eylül ayından bu yana fiyatı yönlendiren düşen kanalın üzerine net bir şekilde çıkarak önceki düşüş yönlü yapıyı geçersiz kıldı. 2.767 dolar seviyesinden gelen toparlanma daha yüksek bir dip oluştururken, 3.090 dolar pivot seviyesinin geri kazanılması yapısal bir istikrarın teyidi oldu.Ancak fiyat, yukarı yönlü denemeleri sınırlamaya devam eden 3.307 dolar seviyesinin altında takıldı. Bir sonraki önemli direnç ise 3.909 dolar seviyesinde bulunuyor. RSI şu anda 51 civarında ve bu da önceki düşüş momentumundan bir kopuşu işaret ediyor.
Bu seviye, nötr bir görünümden ziyade erken bir yükseliş toparlanmasına işaret ediyor. RSI’ın 50’nin üzerinde kalması, alıcıların kontrolü yeniden kazandığını gösteriyor; ancak henüz güçlü bir hızlanma yok.Dolayısıyla momentum iyileşiyor, fakat yükselişin devam ettiğini teyit etmek için direncin üzerinde kalıcı bir güç gerekiyor.
Fonlama oranları %66,12 sıçradı, kaldıraç ısınıyor
Fonlama oranları %66,12 artarak 0,01275 seviyesine yükseldi. Bu durum, perpetual (vadeli) piyasalarda agresif long (uzun) pozisyonlanmaya işaret ediyor.
Trader’lar artık yükseliş yönlü pozisyonlarını korumak için prim ödüyor. Ancak kaldıraç artmasına rağmen fiyat aynı yönde genişlemedi. Ethereum, 3.090 dolar civarında sıkışmış durumda ve bu da kaldıraç–fiyat ayrışması yaratıyor.
Tarihsel olarak bu tür kurulumlar volatilite riskini artırır. Ya fiyat yukarı yönlü genişler ve long pozisyonları ödüllendirir ya da yatay seyir devam eder ve kaldıraçlı pozisyonlarda çözülme (deleveraging) başlar.
Bu sırada spot talep, türev piyasalardaki iyimserliği henüz yansıtmış değil. Dolayısıyla şu an kaldıraç, teyit olmadan piyasa duyarlılığını yönlendiriyor.
Bu dengesizlik Ethereum’u bir eşik noktasına getiriyor. Uzun süreli yatay seyir, geç giren long’lar üzerinde baskı oluşturabilirken, net bir direnç kırılımı zorunlu short kapamalarını (short squeeze) tetikleyebilir.
Aşağı yön zayıflarken Ethereum short’ları daha ağır darbe alıyor
Likidasyon verileri, düşüş yönlü pozisyonlar üzerindeki baskının arttığını doğruluyor. Haber yayına hazırlandığı sırada, toplam short likidasyonları 564,78 bin dolara ulaşırken, long likidasyonları 241,53 bin dolar seviyesinde kaldı.
Yalnızca Binance’te short pozisyonlardan 55,03 bin dolar zarar yazılırken, HTX’te düşüş yönlü işlemlerden 247,37 bin dolar silindi. Bu rakamlar, sınırlı fiyat hareketine rağmen ayıların (bear’ların) daha fazla zarar gördüğünü gösteriyor. Ancak short’lar hâlâ direnç bölgelerini agresif şekilde savunuyor. Bu nedenle baskı patlayıcı değil, kademeli olarak birikiyor. Her başarısız aşağı yönlü kırılım, tabanı biraz daha güçlendiriyor.
Bu dinamik, özellikle kaldıraç long tarafa yığıldığında, çoğu zaman volatilite genişlemesinden önce görülür. Short’lar artık direncin korunmasına bel bağlamış durumda, alıcılar ise teyit bekliyor.
Likidite kümeleri işlem aralığını daraltıyor
Binance ETH/USDT likidasyon ısı haritası, fiyatı çerçeveleyen yoğun likidite bantlarını ortaya koyuyor. Fiyatın hemen altında 3.050–3.100 dolar, üzerinde ise 3.150–3.200 dolar aralığında güçlü likidasyon kümeleri bulunuyor. Bu bölgeler adeta mıknatıs görevi görüyor.
Düşük volatilite dönemlerinde fiyat bu seviyelere doğru çekilme eğilimi gösteriyor. Buna karşılık, 3.225 doların üzerindeki bölgelerde likiditenin daha seyrek olduğu görülüyor; bu da yukarı yönlü bir kırılım gerçekleşirse direncin daha zayıf olabileceğine işaret ediyor.
Öte yandan, 3.000 doların altında likiditenin azalması, aşağı yönlü hızlanmayı sınırlıyor. Bu nedenle Ethereum, likidite tarafından tanımlanan bir bant içinde sıkışmış durumda. Bu kümelerden biri temizlenmedikçe fiyat dalgalı seyredecek. Kısa vadeli fiyat hareketlerini şu anda trendden çok likidite belirliyor.
Ethereum bir genişlemeye mi hazırlanıyor?
Ethereum, kurumsal güvenin uzun vadeli arz emilimini desteklemesiyle birlikte güçlü bir yapısal destek sergilemeye devam ediyor.
Aynı zamanda agresif türev pozisyonlanması, kaldıraç ile fiyat davranışı arasındaki gerilimi artırıyor. Short taraftaki baskı artmış olsa da direnç bölgeleri yukarı yönlü devamı hâlâ sınırlıyor.
Sonuç olarak Ethereum zayıflamaktan ziyade sıkışıyor gibi görünüyor. Momentum göstergeleri alıcıların kontrolü giderek ele aldığını ima etse de kesin teyit için hâlâ ek doğrulama gerekiyor.
