Solana’nın ağ aktivitesi 2025’in 4. çeyreğinde %97 oranında düştü ve bunu SOL fiyatındaki sert gerileme takip etti.
2024’ün sonlarında 30 milyonun üzerinde aktif yatırımcıya ulaşan ağ, 2025 yılında aylık 1 milyonun altına düşen yatırımcı sayısıyla ciddi bir ivme kaybı yaşadı.
Bir analist, azalan ağ aktivitesi ortamında “Solana için her şey bitti mi?” sorusunu gündeme getirdi.
2025’in sonlarında işlem hacimlerindeki daralma, Bitcoin fiyatının %30’dan fazla düşmesiyle birlikte genel piyasa eğiliminin bir parçası olsa da Solana [SOL] özelinde durum biraz daha farklıydı.
Solana memecoin’leri: Risk mi, test alanı mı?
Solana ve Hyperliquid, bu döngünün öne çıkan başarı hikâyeleri arasında yer aldı. Özellikle SOL, 2022 döngüsünün dip seviyelerinden yaklaşık 8 dolardan neredeyse 300 dolara yükselerek 35 kattan fazla değer kazandı.
Ağ istikrar kazanıp kesinti (outage) sorunlarını büyük ölçüde azaltırken, memecoin’ler hem gelir hem de trafik açısından temel itici güç olmaya devam etti.
2025’teki piyasa çöküşü sırasında memecoin’ler ilk darbe alan varlıklar arasında yer aldı. Ancak Marty Party gibi Solana destekçileri, memecoin’leri her zaman daha “gerçek dünya” uygulamaları için bir tür test alanı olarak görüyor.
“Memecoin kumarbazları, başarılı bir ‘canlılık testi’ sonrasında ayrıldı; yerlerini hisse senedi yatırımcıları ve 50 milyon stablecoin kullanıcısı alacak — ayak uydurun.”
Buna rağmen, kısa vadede memecoin faaliyetlerine bağımlılığın taşıdığı risk açıkça ortaya çıktı. SOL fiyatı, memecoin aktivitesindeki durgunlukla birlikte neredeyse 300 dolardan yıllık 120 dolar destek seviyesine gerileyerek %58’lik bir düşüş yaşadı.
Bununla birlikte Solana ağı, stablecoin mutabakatları için Visa gibi kurumsal aktörlerin ilgisini çekmeyi başardı. Ağın dayanıklılığı, faaliyet ağırlığının kumar odaklı kullanımlardan uzaklaşması durumunda korunabilir.
Solana ve Ethereum karşılaştırması
Bu durum, kurumsal benimsemede lider konumda olan Ethereum ile arasındaki gelir farkının kapanmasına da yardımcı olabilir. 2025 itibarıyla Ethereum yıllık bazda 1,4 milyar doların üzerinde gelir elde ederken, Solana’nın geliri 502,2 milyon dolar seviyesinde kaldı — yaklaşık 3 katlık bir fark söz konusu.
Ancak 2024’te Solana’nın 2,5 milyar dolar gelir elde ettiği düşünüldüğünde, bu yıl yaklaşık 5 katlık bir düşüş yaşandığı görülüyor. Solana’nın kurucu ortağı Anatoly Yakovenko bu durumu “çılgın bir yıl” olarak nitelendirerek şu ifadeyi kullandı:
“Çılgın bir yıldı. İzin gerektirmeyen (permissionless) protokoller gerçekten büyüyüp gelirlerini sürdürebilir mi sorusu hâlâ açık.”
Yatırımcı getirileri açısından bakıldığında, SOL bu yıl ETH’ye kıyasla %56 oranında daha zayıf bir performans sergiledi. Bu durum, geçen yıl ETH karşısında elde edilen %24’ün üzerindeki göreceli kazançlarla keskin bir tezat oluşturuyor.
Öte yandan Fundstrat, 2026’nın ilk yarısında SOL fiyatının 50–75 dolar aralığına kadar gerileyebileceğini öngördü.
Ancak analist Ted Pillows’a göre, kaldıraçlı kısa (short) pozisyonlarda bulunan yaklaşık 1 milyar dolarlık güçlü yukarı yönlü likidite nedeniyle, SOL’un %15’lik bir yükselişle 134–140 dolar aralığına çıkma ihtimali daha yüksek.
